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Gli effetti della cartolarizzazione sul bilancio dell’originator PDF Stampa E-mail
Scritto da Andrea Federici   

Ad un’operazione di cartolarizzazione è connessa una vasta serie di effetti sul bilancio dell’originator, tanto a livello reddituale, quanto patrimoniale.Accanto ai numerosi vantaggi offerti da tale tecnica, dovranno essere necessariamente considerati i costi che un originator dovrà supportare al fine di una corretta valutazione della convenienza a porre in essere una securitization.

 

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Finanzacademy: La valuta come classe d'investimento PDF Stampa E-mail
Scritto da Luca Demurtas   

La valuta è inequivocabilmente la più trascurata classe d’investimento in termini di ricerca di extra rendimenti. Il mercato valutario ha grandissima liquidità, più di ogni altro, presentando così un grandissimo potenziale che può essere sfruttato. Esso diventa interessante grazie alle sue caratteristiche principali, dalla quantità di denaro che circola, alla presenza di grandi “giocatori” che non sono in cerca del profitto, ai bassi costi di transazione.

Quando si guarda alla valuta, ci si imbatte in 3 possibili opzioni:

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La fiscalità degli ETF: un'analisi approfondita PDF Stampa E-mail
Scritto da Marco Bernasconi   

Analizziamo in dettaglio il regime fiscale a cui sono sottoposti gli Exchange Traded Funds.

In Italia, gli ETF sono sottoposti alla tassazione fiscale tipica degli Organismi d’Investimento Collettivo del Risparmio (OICR).

Data la loro continua negoziazione in borsa, che comporta una usuale discrepanza tra prezzo dello strumento ed il suo Net Asset Value (NAV), è stato necessario suddividere i guadagni derivanti dalla loro compravendita in due tipologie di reddito:

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Le ABS: Rischio, Credit Enhancement e Rating PDF Stampa E-mail
Scritto da Andrea Federici   

Per un'introduzione sulla tematica "ABS" si legga anche:
La cartolarizzazione: un'introduzione.  

 

La maggior parte delle fonti di incertezza cui i detentori delle ABS sono esposti è riconducibile al rischio di credito, connesso alle attività cedute dall’originator e agli inadempimenti di terze parti coinvolte nell’operazione.

Al fine di facilitare il classamento dei titoli emessi attraverso l’ottenimento di un elevato rating attribuito dalle agenzie specializzate, il rischio delle ABS è mitigato mediante una serie di garanzie accessorie, il cui insieme è definito credit enhancement.

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Cartolarizzazioni: l'architettura contrattuale classica PDF Stampa E-mail
Scritto da Andrea Federici   

Per un'introduzione sulla tematica "ABS" si legga anche:
La cartolarizzazione: un'introduzione.


Un’operazione di cartolarizzazione strutturata secondo la cosiddetta formula “classica” prevede che un portafoglio composto da crediti sia scorporato dallo stato patrimoniale di chi ne è titolare (originator) e sia ceduto ad un’entità, appositamente costituita (Special Purpose Vehicle o SPV), il cui oggetto esclusivo è la realizzazione di una o più operazioni di cartolarizzazione. Al fine di finanziare l’acquisto delle attività vendutegli dal proprietario iniziale, il veicolo emette titoli (Asset-Backed Securities o ABS), che saranno remunerati

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